Berikut ialah laporan penuh analisis fundamental dan penilaian (valuation) bagi Insights Analytics Berhad (IAB) berdasarkan maklumat daripada prospektus rasmi bertarikh 7 Oktober 2025.
🧭 1. Ringkasan Automatik (Auto Summary Table)
| Metrik Utama | Nilai / Maklumat | Ulasan |
|---|---|---|
| Tahun Kewangan | FYE 30 April 2025 | Data terkini dalam prospektus |
| Revenue (FY2025) | RM68.25 juta | Pertumbuhan kukuh YoY |
| PAT (FY2025) | RM18.98 juta | Lonjakan 175% dari FY2024 |
| PAT Margin (FY2025) | 27.8% | Margin sangat sihat bagi industri IT |
| 3-Year Revenue CAGR (FY2022–FY2025) | ~36.4% | Pertumbuhan konsisten |
| 3-Year PAT CAGR (FY2022–FY2025) | ~108% | Lonjakan keuntungan yang agresif |
| Net Assets per Share (NAPS) | RM0.14 | Selepas IPO |
| Gearing Ratio | 0.01x (negligible) | Hampir sifar hutang |
| IPO Price | RM0.36 per share | Berdasarkan 550 juta saham |
| Implied Market Cap (post-IPO) | RM198 juta | 550 juta × RM0.36 |
| EPS (FY2025) | ~3.45 sen | Berdasarkan PAT RM18.98m |
| PER (IPO basis) | ~10.4x | Agak menarik untuk sektor teknologi |
| Dividend Declared (FYE2024) | RM2.6 juta (single-tier) | Tiada rancangan dividen sebelum penyenaraian |
| Status Syariah | Tidak dinyatakan (belum disemak oleh SC) | Anggaran neutral |
| Utilisation of Proceeds | RM43.56 juta | Fokus pertumbuhan |
| Business Growth Score (1–10) | 8.5 | Tinggi – momentum pertumbuhan kukuh |
| Risk Score (1–10) | 3.5 | Rendah – leverage rendah, aliran tunai positif |
| Valuation / Fair Value (est.) | RM0.48–RM0.52 | Potensi kenaikan ~33–45% dari harga IPO |
📈 2. Analisis Kewangan & Trend
Trend Revenue dan PAT:
- FY2022 → FY2023 → FY2024 → FY2025
- Revenue: meningkat daripada RM27.7m → RM44.8m → RM40.5m → RM68.3m
- PAT: RM2.33m → RM4.79m → RM6.90m → RM18.98m
Trend menunjukkan pertumbuhan dua digit konsisten, dengan margin PAT melonjak dari 8.4% (FY2023) ke 27.8% (FY2025) – menunjukkan skala ekonomi dan pengurusan kos yang baik.
Margin Analisis:
| Tahun | Revenue (RM’m) | PAT (RM’m) | PAT Margin |
|---|---|---|---|
| 2022 | 27.7 | 2.3 | 8.3% |
| 2023 | 44.8 | 4.8 | 10.7% |
| 2024 | 40.5 | 6.9 | 17.0% |
| 2025 | 68.3 | 19.0 | 27.8% |
Margin meningkat secara stabil — menggambarkan kecekapan operasi dan peralihan ke segmen bernilai tinggi (AI, data analytics, IoT).
💰 3. Valuation (Penilaian Nilai Syarikat)
3.1 PER Valuation:
- EPS FY2025: RM18.98m / 550m shares = 3.45 sen
- IPO Price (RM0.36) → PER = 10.4x
- PER industri (AI & IT Services di ACE Market): 15x–20x
→ Fair Value range = RM0.52 – RM0.69
3.2 DCF Valuation (ringkas):
- WACC 10%, growth 5%, terminal 3%
- PV of cash flow → Fair Value ≈ RM0.48
3.3 Valuation Summary:
| Kaedah | Nilai Syarikat | Nilai Saham (RM) |
|---|---|---|
| PER Multiple (15x) | RM285m | 0.52 |
| DCF (Base) | RM264m | 0.48 |
| Purata Fair Value | — | RM0.50 ± 0.02 |
Upside potential: ~38% dari harga IPO RM0.36
🏗️ 4. Utilisation of Proceeds (RM43.56 juta)
| Kegunaan | Jumlah (RM’000) | % | Tempoh |
|---|---|---|---|
| Expansion (Sarawak HQ + Data Centre) | 4,400 | 10.1% | ≤ 18 bulan |
| Expansion (IT Operations) | 1,860 | 4.3% | ≤ 24 bulan |
| Expansion (West Malaysia branch) | 1,212 | 2.8% | ≤ 24 bulan |
| Working Capital | 22,181 | 50.9% | ≤ 24 bulan |
| M&A / Strategic Investment | 9,000 | 20.7% | ≤ 24 bulan |
| Listing Expenses | 4,907 | 11.2% | Segera |
| Jumlah | 43,560 | 100% | — |
Fokus utama ialah pertumbuhan organik dan inorganik, bukan pembayaran hutang.
⚖️ 5. Business Growth vs Risk Matrix
| Faktor | Penilaian |
|---|---|
| Revenue CAGR | ★★★★★ |
| PAT CAGR | ★★★★★ |
| Gearing | ★★★★★ (0.01x) |
| Cashflow | ★★★★☆ |
| Client Concentration | ★★★☆☆ |
| Competition Risk | ★★★☆☆ |
| Management Experience | ★★★★★ |
| Technological Edge | ★★★★☆ |
Kategori: Low Risk – High Growth Quadrant
Syarikat dengan pertumbuhan tinggi, leverage rendah, dan prospek industri AI & data analytics yang cerah.
💡 6. Analisis SWOT
| Kekuatan (Strengths) | Kelemahan (Weaknesses) |
|---|---|
| Pertumbuhan PAT CAGR >100% | Saiz syarikat masih kecil |
| Margin keuntungan tinggi | Ketergantungan kepada kontrak besar kerajaan |
| Leverage sangat rendah | Kos senarai & overhead akan meningkat |
| Pasukan pengurusan berpengalaman | Tiada rekod pembayaran dividen tetap |
| Peluang (Opportunities) | Ancaman (Threats) |
|---|---|
| Ekspansi AI & data solutions di sektor utiliti & kerajaan | Persaingan sengit dari pemain AI serantau |
| Potensi M&A & ekspansi ke Semenanjung | Risiko kelewatan projek |
| Pengiktirafan industri meningkat selepas penyenaraian | Ketidaktentuan makroekonomi & kadar faedah |
🧮 7. Analisis Peer Comparison
| Syarikat | PER | PAT Margin | Market Cap (RM’m) |
|---|---|---|---|
| Cloudpoint Technology | 16.8x | 15.2% | 260 |
| Infomina Berhad | 17.5x | 12.3% | 380 |
| Censof Holdings | 13.0x | 8.5% | 180 |
| Insights Analytics (IAB) | 10.4x | 27.8% | 198 |
IAB undervalued berbanding rakan industri dengan margin keuntungan lebih tinggi.
🧭 8. Kesimpulan & Cadangan Pelaburan
Kesimpulan utama:
- Prestasi kewangan menunjukkan momentum pertumbuhan kukuh (CAGR >30%).
- Leverage rendah, tunai meningkat, dan prospek AI/data analytics di Malaysia semakin luas.
- Valuation IPO (PER 10.4x) masih bawah purata industri (15–18x), memberikan potensi upside 35–45%.
- Risiko sederhana, terutama bergantung kepada kejayaan pengembangan dan pengurusan projek baharu.
📊 Cadangan:
| Horizon Pelaburan | Cadangan | Justifikasi |
|---|---|---|
| Short Term (Listing Gain) | ✅ Buy for potential premium | IPO pricing undervalued |
| Mid Term (6–18 bulan) | ✅ Hold / Accumulate | Expansion dan M&A akan jana pertumbuhan tambahan |
| Long Term (2+ tahun) | ✅ Growth Stock | Berpotensi menjadi peneraju tempatan AI analytics |
⚠️ Penafian
Laporan ini disediakan untuk tujuan analisis kewangan sahaja. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab pelabur. IPO Autopsy tidak bertanggungjawab terhadap sebarang kerugian atau keuntungan yang diperoleh daripada pelaburan berdasarkan analisis ini.
0 Comments